Im AMC Aktien Schweiz (WCGCEZ) wie im AMC Aktien Deutschland (WCGDEZ) haben wir per Ende April die Investitionsquoten unverändert bei 68% belassen.
Die Aktienkurse haben einen grossen Teil Ihrer im Verlaufe des März erlittenen Verluste wieder wettgemacht. Gemessen am SPI (Swiss Performance Index) hat dieser von seinem Höchst am 17.2.20 bis zu seinem Tiefst am 23.3.20 25% verloren und seither bis am 30.4.2020 wieder 19% aufgeholt! An vielen anderen Aktienmärkten sieht die Kursbewegung ähnlich aus. Dabei ist eine gewisse Portion Skepsis angebracht. Aufgrund der pessimistischen ökonomischen Vorhersagen ist diese auch berechtigt. Denn die Weltwirtschaft wird aufgrund der Massnahmen zur Bekämpfung des Virus in eine tiefe Rezession fallen. Optimisten hoffen zwar nach dem enormen Einbruch auf eine rasche Erholung der Wirtschaftsleistung. Eine deutlich höhere Verschuldung der Unternehmen, zahlreiche Konkurse, eine gestiegene Arbeitslosigkeit, stark verunsicherte Konsumenten und nicht zuletzt das hartnäckige Coronavirus selber machen dies aber eher unwahrscheinlich. Dass die Börsen sich von diesem Umstand aber wenig beeindruckt zeigen, reflektiert aus unserer Sicht genau die Erwartungen einer geradlinig verlaufenden Erholung und dass die massiven Interventionen von Notenbanken und Staatsregierungen keine negativen, langfristigen Konsequenzen zur Folge haben werden. Als Berufsoptimisten sind wir aber vor allem auch Realisten empfehlen deshalb weiterhin eine Untergewichtung der Aktienquote und eine aktive Bewirtschaftung der Aktienpositionen. Diese Positionierung schafft den Spagat, um bei steigenden Aktienkursen weiterhin investiert zu sein, und gleichzeitig der grossen Unsicherheit in Bezug auf die weitere Entwicklung der Wirtschaft und des Finanzsystems Rechnung zu tragen. Das Bewahren eines kühlen Kopfes in der Höhe der Krise hat uns vor weiterem Ungemach bewahrt. Die umsichtige Bewirtschaftung unserer regelbasierten Aktienportfolios und die entsprechenden Rebalancing Transaktionen Ende März haben in der folgenden rasanten Erholung Früchte getragen. Wir werden weiterhin gewohnt vorsichtig agieren. Taktisch sind wir im AMC Aktien Schweiz und AMC Aktien Deutschland nach wie vor untergewichtet, weil wir, wie oben beschrieben, der raschen Erholung nicht trauen. Wir haben im Verlaufe des Berichtsmonates diverse Rebalancings vorgenommen (Portfolioanpassungen je nach Opportunitäten aufgrund der hohen Schwankungen).
Aktive Transaktionen AMC Schweiz:
keine
Aktive Transaktionen AMC Deutschland:
keine
Weitere Details auf unserer Homepage unter www.winterthurconsulting.ch/strategie.
Rolf Gloor / +41 52 260 34 62 / gloor@winterthurconsulting.ch
Statusberichte:
Statusbericht AMC Aktien Schweiz
Statusbericht AMC Aktien Deutschland
Direkte Links ZKB:
ZKB Tracker-Zertifikat Dynamisch auf Aktien Schweiz WCG WCGROB (WCGCEZ, Valor 42979060)
ZKB Tracker-Zertifikat Dynamisch auf Aktien Deutschland WCG WCGROB (WCGDEZ, Valor 42979063)
